当地时间12月17日，Illumina宣布计划在2024年6月前通过第三方出售或资本市场交易的方式剥离GRAIL，符合欧盟委员会（EC）的剥离令。这一声明标志着经过3年极限拉扯，Illumina-GRAIL收购案迎来了终章。在此次案件中，Illumina与欧美两大监管机构发生了冲突，并经历了一次最高级别的人事变动。
在该公告发布之前，美国第五巡回上诉法院发布了Illumina诉美国联邦贸易委员会（FTC）案的判决。第五巡回上诉法院基本维持了FTC的决定，判定Illumina收购GRAIL违反了反垄断法，应终止交易。在审查法院的意见后，Illumina 选择不再对第五巡回法院的裁决提出上诉。
资料显示，该裁决回避了Illumina收购案最重大的一个争论，即FTC在4月命令Illumina出售其于2021年以约80亿美元收购GRAIL的错误原因。Illumina曾表示，FTC的行为在多个层面上是违宪的。但法院的一个由三名法官组成的小组表示，“这些对FTC权力的宪法挑战被具有约束力的最高法院先例所取消。”此外，裁决称，FTC“承担了最初的举证责任，证明Illumina-GRAIL的合并可能会大大削弱该市场的竞争，而且Illumina没有确定可行的方法来反驳合并的反竞争影响。”
但法院确实裁定FTC在程序上犯了错误，撤销了该命令，并将案件发回该机构重新审议。虽然如此，Illumina在一份声明中表示，在审查了该命令后，决定不再对第五巡回法院的裁决进行进一步上诉。
2023年10月13日，Illumina公司称已收到EC的命令，指示其剥离GRAIL。根据EC的命令条款，Illumina将有12个月的时间剥离GRAIL，并有可能延长3个月，并被允许探索一系列灵活方式，在财务和法律顾问的协助下实施剥离。对此，Illumina计划在2024年6月前通过第三方出售或资本市场交易的方式剥离GRAIL，符合EC的剥离令。
与之前的临时措施命令一致，Illumina必须继续为GRAIL提供资金，直到剥离。在资本市场交易的情况下，Illumina必须在交易时将GRAIL资本化，根据GRAIL的长期计划提供两年半的资金。
12月11日，根据EC的剥离命令，Illumina已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了一份关于其潜在剥离GRAIL的Form 10注册声明草案。提交此注册声明是评估GRAIL剥离方案的重要下一步。Illumina致力于及时解决有关GRAIL的所有问题，以为股东实现最大价值，为GRAIL带来最佳结果。
Illumina首席执行官Jacob Thaysen表示：“我们致力于迅速剥离GRAIL，使其技术继续造福患者。管理团队将继续专注于Illumina的核心业务和支持我们的客户。
Illumina对GRAIL的收购交易，仿佛使其陷入了泥沼。
作为基因测序巨头，Illumina曾实现跨越式的业绩成长，从2006年的1.85亿美元收入增长至2022年的45.84亿，利润最高时达9.85亿美元。在2019年前，Illumina常年维持20%+的利润率。但自2020年以来，利润率一直在降低。除去新冠疫情的影响，另一个重要原因就是陷入GRAIL收购案危机。Illumina在收购GRAIL两年后，并未获得其预期的业绩增长，甚至带来了进一步亏损。
11月9日，Illumina公布的2023年Q3财报显示，其2023财年前三季度累计收入33.82亿美元，同比下降3.4%；财务预期从2023年初的增长7%~10%调整为下降2%~3%。
Jacob Thaysen表示：“虽然环境仍然充满挑战，但我对Illumina的长期成功充满信心。在评估公司战略的同时，Illumina将继续专注于推动NovaSeq X的进一步上市，这将促进耗材需求。同时，我们还将继续优化运营，推动更强的执行力。
剥离GRAIL，专注核心业务将为Illumina的市场竞争力及业绩提升带来积极影响。
虽然在此前提交给美国FTC的一份文件中，Illumina表示，被迫剥离GRAIL“将给Illumina带来巨大成本和额外负债，但对Illumina的投资者来说，这一交易受阻是个好消息。
早在2022年，SVB证券高级研究分析师Puneet Souda在一份报告中曾表示：“GRAIL的剥离可能会对Illumina的股票产生积极影响，因为Illumina将不再承受GRAIL的每股收益稀释。Illumina最终可能会从剥离GRAIL中受益，方法是从FTC和EC等监管机构那里获得让步，例如减少对未来其并购交易的审查。”
此前，随着Illumina宣布有意剥离GRAIL，其市值开始持续回升。从11月10日开始，目前其股价已连续上涨一个月，涨幅达35%，其市值也已达到206亿美元。2023年12月18日，Illumina股票上涨1.57%，报129.1美元，该股过去5个交易日涨9.74%，整个12月涨26.63%。
2020年9月21日，Illumina和GRAIL共同表示已达成了最终的收购协议，Illumina将以80亿美元的现金和股票收购GRAIL。
2021年3月30日，FTC发表声明，表示反对Illumina收购GRAIL的计划。
2021年4月，EC表示将审查该交易，随后将审查扩大为深入调查。
2021年5月20日，FTC宣布计划8月24日开始审查该交易。
2021年8月18日，Illumina宣布完成对GRAIL的80亿美元收购，并保证在法律程序解决之前保持GRAIL的独立运营。
2022年7月，欧洲第二高等法院判定Illumina败诉，同意EC采取适当举措干预并购。
2022年9月，Illumina收到美国监督机构行政法官对于其收购GRAIL有利的初步决定，驳回了FTC反对其收购GRAIL的关键论点。
2022年9月6日，Illumina收到EC禁止其收购GRAIL的决定。
2023年4月，FTC命令Illumina剥离GRAIL。
2023年6月，Illumina对FTC的命令提出上诉。
2023年6月，Illumina首席执行官Francis deSouza辞职。
2023年7月，EC对Illumina处以4.32亿欧元罚款。
2023年10月，EC命令Illumina剥离GRAIL。
2023年12月，第五巡回上诉法院裁决Illumina终止收购GRAIL。
1.https://www.illumina.com/company/news-center/press-releases/press-release-details.html?newsid=fcc14ca0-2c74-4925-aabd-0ed940ee8c29
2.https://www.illumina.com/company/news-center/press-releases/press-release-details.html?newsid=05cd6f9a-992d-4071-b422-1df3ec93d740
3.https://www.illumina.com/company/news-center/press-releases/press-release-details.html?newsid=a6b47d4a-d113-47de-bf2b-2c7c9151a8d0
4.反垄断诉讼获胜，欧盟禁止交易：Illumina收购GRAIL波折不断
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